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苹果首款MR推出,消费电子周期有望逐步触底

更新:2023-06-10 15:12:34 阅读:210

红周刊 特约 | 梁杏

苹果新产品对消费电子产业链提振有限,效果众说纷纭,不过产业周期有望逐步触底。

苹果春晚本周上演,最为震撼的是公司官宣的首款MR产品,当然其大约3500美元的价格也超出市场预期。结合二级市场投资看,消费电子、芯片等产业链由于卡脖子加国内经济承压等因素,当前面临需求疲软的问题。随着新品的重磅发布,板块周期有望逐步触底回升。

苹果WDCC大会召开

开创性MR新品发布伴随争议

苹果全球开发者大会(WWDC),主要是让苹果公司向研发者们展示最新软件和技术。在本年度大会上,苹果发布了首款具有开创性的MR产品Vision Pro。

MR(混合现实)结合了VR与AR的优势,将虚拟和真实世界合成一个虚实融合世界,其中的物理实体和数字对象满足真实的三维投影关系,在现实世界、虚拟世界和用户之间搭起一个交互反馈的信息回路,以增强用户体验的真实感,用户也很难分辨现实和虚拟世界的区别。

MR未来有望成为元宇宙必经路线,以及科技巨头积极布局的下一代技术。根据IDC数据预测,全球VR/AR市场规模将从2021年43.43亿美元,增长至2025年的361.12亿美元,复合年均增速为69.8%。而随着索尼PSVR 2、苹果MR、Meta Quest 3等主要产品的推出,以及AIGC在内容端的持续创新,整个XR产业有望迎来更快增长。

但是,苹果Vision Pro的发布一定程度上低于市场预期。一方面设备售价高昂,高于此前市场预期,产品出货量或受限;另一方面,量产时间推迟到2024年初。不过苹果作为全球手机、电脑等领域消费电子龙头,其产品创新也将引领行业发展方向。

内容端,专为空间计算打造的操作系统vision OS,可以通过眼动追踪实现目光定位,结合Siri语音实现便捷交互;反向透视功能方面,实现穿戴设备的同时仍能够与周围人员保持自然交流;无边画布功能实现多任务高效处理,如Excel、Word等均可采用无边画布实现便捷高效办公。在用户交互、应用体验等方面表现亮眼,有望推动产业发展。

硬件方面,光学(硅基OLED技术)和显示(Pancake技术)最具有亮点,其中Pancake技术中最具价值的为镀膜、透镜、组装工艺;硬件还涉及到芯片、传感器、及检测设备等。对于相关的消费电子、芯片产业链来说,它们或将带来市场规模及需求端的提升。

周期有望逐步筑底

消费电子、芯片估值低位性价比凸显

由于海外加息等因素,目前全球消费电子需求依然相对疲软。消费者受经济承压等因素的影响,加上行业积极推广大内存和存储组合,换机周期不断拉长,中国手机市场需求也没有出现明显的反弹。

据IDC数据,今年一季度全球智能手机出货量为2.69亿部,同比下降14.6%,已经连续七个季度下滑;中国智能手机市场出货量约6544万台,同比下降11.8%。

此外由于需求疲软、库存过剩和宏观经济环境恶化,一季度全球个人电脑(PC)的出货量5690万台,同比下降29%,延续了2022年四季度的下跌幅度。

IDC报告指出,短期内PC出货量将继续承压,但随着全球经济持续复苏,加上升级Windows11带来的换机潮,PC出货量有望在年底恢复成长。

消费电子销售疲软下,芯片行业整体需求也未见起色。5月全球芯片交货周期继续下降,反映出供应链供货持续向好,产业链整体仍处在去库存周期中。

2023年以来,芯片市场需求持续萎缩,全球芯片交付周期不断下降。“缺芯潮”逐渐消退,目前除少部分高端料及汽车芯片,各大品牌货期正在缩短回归至正常周期。

据集邦咨询最新研究显示,由于存储芯片DRAM及NANDFlash供应商减产不及需求走弱速度,部分产品第二季均价跌幅有扩大趋势,DRAM扩大至13%~18%,NANDFlash则扩大至8%~13%。

近期台积电法说会表示芯片市场复苏力度依然较弱,下修了下半年先进制程稼动率指引、全年美元营收预估以及对全球晶圆代工市场的展望(由下滑3%下修为下滑7%-9%)。

但其着眼于支持未来几年客户结构性增长,依然维持全年资本开支预期。结合近期产业链跟踪,下半年有望见到芯片、消费电子行业周期拐点,当前或为底部区域。

展望下半年,消费电子可以关注的创新趋势,首先是iPhone15系列。其在技术上的主要改变体现在接口、屏幕、结构件材质、按键、芯片、WiFi规格及摄像模组七个方面。

特别是潜望式摄像头模组,是一种利用反光镜或棱镜折射光线的技术,其原理类似潜望镜,可以将光路弯曲90度,使得光学组件与手机背面平行,从而在同等体积下实现更高倍数的光学变焦。

此外,AIGC逐渐实现元宇宙的可扩展性潜力,低成本、高效率地满足VR/AR用户海量内容需求。元宇宙中需要大量3D场景构建,高保真3D模型单靠人工设计开发效率低、成本高,其有望成为新的元宇宙内容生成解决方案,通过提供元宇宙环境生成的基础设施、提供个性化内容体验和交互方式等,更好满足用户需求。

(本文已刊发于6月10日《红周刊》,文中观点仅代表作者个人,不代表《红周刊》立场,提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)

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